科客點評：跳出傳統(tǒng)尋改變，李豐和他的新峰瑞基金的“互聯(lián)網(wǎng)化”能否成功呢？

　　8月16日，在離開IDG兩個月之后，李豐正式公開披露新機構(gòu)峰瑞資本的基金結(jié)構(gòu)和運營情況。

　　峰瑞資本（FREES FUND）由前IDG資本合伙人李豐、林中華等共同成立，目前共管理著一支早期基金和三支專項基金。據(jù)李豐介紹，早期基金已經(jīng)獲得20億元的意向認購，三支專項基金規(guī)模均超過10億元。

　　“我是最后知道我是要離職創(chuàng)業(yè)的人?！北?0后同事形容為“翻白眼最多、語速最快、用定語從句最多”的投資者李豐說。

　　IDG資本此前曾希望通過搭建內(nèi)部創(chuàng)新平臺的方式支持這一創(chuàng)新的基金管理模式。李豐回憶，IDG內(nèi)部經(jīng)歷了非常多的討論、想盡最大努力該方案留在內(nèi)部進行嘗試，最后由于各種各樣的原因未能實現(xiàn)。

　　“我非常理解大家的初衷，可能有一些不好在內(nèi)部解決的問題，以及包括這個機制是適合獨立?！崩钬S表示。

打破管理費“鐵飯碗”

　　峰瑞資本在出資門檻、管理費收取和投資收益分紅（Carry）分配上均進行了較大創(chuàng)新。

　　募資方面，峰瑞資本大幅降低了出資人門檻。經(jīng)國家認可的合格投資人可以通過峰瑞資本官網(wǎng)報名，經(jīng)峰瑞資本挑選，只要出資額度在100萬人民幣（20萬美元）以上，即可成為出資人。

　　出資門檻的下調(diào)，意味著包括互聯(lián)網(wǎng)中高層在內(nèi)的更多有專業(yè)領(lǐng)域資源的個人可以參與到早期投資之中。

　　峰瑞資本改變了傳統(tǒng)VC的管理費收取模式，引入管理費對賭條款，實行收益與績效直接掛鉤的機制。

　　據(jù)李豐介紹，在基金到期日，如果基金的投資收益少于3倍，峰瑞資本將向出資人退還全部管理費，投資收益分紅按20%收取；若收益介于3－5倍，則收取2%的管理費和25%的投資收益分紅；若收益超過5倍，則收取2%的管理費和30%的投資收益分紅。

基金收益分配上，峰瑞資本致力打通內(nèi)外部

　　外部項目推薦人的收益被正式納入收益分紅體系中；創(chuàng)業(yè)者也將在峰瑞資本的規(guī)則革新中獲得更大資源撬動能力獲得峰瑞資本投資的創(chuàng)業(yè)者將參與決策投資收益分配；同時，在創(chuàng)業(yè)過程中，不論投資團隊、服務(wù)團隊還是外部專家資源，只要對創(chuàng)業(yè)者提供了顯著幫助，創(chuàng)業(yè)者都可以在分配方案中提出。

已投資21家企業(yè)，6家進行新一輪融資

　　截至目前，峰瑞資本共管理著一支早期基金和三支專項基金。其中，早期基金為“1.5億美元＋超10億元人民幣”的雙幣種基金，已獲得20億元的意向認購；三支專項基金規(guī)模均超過10億元，其中一支基金主要用于對Uber全球的投資。

　　李豐介紹，在過去的50天里，峰瑞資本已經(jīng)投資了21家企業(yè)，其中的6家企業(yè)已經(jīng)或正在進行新一輪融資。

　　“不是因為我們投資過快，這是出于IDG對我們的支持和幫助。我們走的時候，IDG決定把我們在IDG內(nèi)部獲得通過但還沒有完成交割的很多家公司帶出來。所以這21家公司當中，有13-14家是因為有IDG的理解和支持帶的出來的已投公司?！崩钬S透露。

　　據(jù)介紹，在上述13-14個項目的投資中，有3家公司為IDG和峰瑞資本聯(lián)合投資。

　　資料顯示，峰瑞資本的一線投資團隊大部分畢業(yè)于斯坦福大學、賓夕法尼亞大學、劍橋大學等國際頂級名校，加入峰瑞之前分別供職于高盛、IDG、黑石集團私募股權(quán)基金、ChinaRock Capital、騰訊、Facebook等著名公司。

　　團隊成員在過去的投資生涯中，投資超過200家中美不同的企業(yè)，其中估值超過10億美金的“獨角獸”超過6家，估值在3-10億美金之間超過13家。（21世紀經(jīng)濟報道，原標題《IDG李豐攜項目“出走”：將管理費對賭引入新基金》）